Восстановление Саяно-Шушенской ГЭС (СШГЭС) займет несколько лет и потребует 40 млрд руб., оценила «Русгидро». Правительство согласовало срок — до декабря 2014 г., но источники финансирования не определены. «Русгидро» надеется на акционеров, ожидая, что они в 2009-2013 гг. выкупят акции допэмиссий почти на 32 млрд руб., в том числе государство — на 19,3 млрд руб.
Но компания не только просит денег, но и раздает их, следует из ее отчета по МСФО за первое полугодие, пишет газета "Ведомости". Правление компании 26 октября, в последний рабочий день в старом составе, рассмотрело вопрос о реструктуризации вексельной задолженности финансовой корпорации «Открытие» (6,6 млрд руб. на 30 июня): ее векселя с эффективной ставкой 9-9,8% годовых и погашением в октябре 2009 г. — апреле 2010 г. предлагалось обменять на векселя ООО «Энерго-финанс» номиналом 7,1 млрд руб. со ставкой 13% и погашением в декабре 2014 г., говорится в документе.
Векселя корпорации «Русгидро», как и другие энергокомпании, получила от РАО «ЕЭС России». Таким образом ликвидируемый холдинг передавал им деньги на финансирование инвестпрограмм, объяснили бывшие менеджеры РАО и сотрудники энергокомпаний.
«Ведомости» обнаружили шесть ООО «Энерго-финанс», учредитель одного из них — ЗАО «Открытие-недвижимость». Гендиректор ФК «Открытие» Вадим Беляев не стал обсуждать, входит ли «Энерго-финанс» в корпорацию, отказался он и от других комментариев.
Зачем «Русгидро», которая ищет деньги, на пять лет откладывает погашение векселей, ее сотрудники не объясняют.
Это обычная схема по размещению средств, говорит источник, близкий к одному из акционеров «Открытия»: у «Русгидро» на счетах в госбанках и так много средств, поэтому потребности в наличных она сейчас не испытывает, а разместить в этих банках средства под 10% годовых и выше сейчас не получится. Но наличие этих ресурсов не отменяет потребность в допэмиссии, уверяет он: компании требуется увеличение уставного капитала, но почему — не объясняет.
Несмотря на кризис, компания за полгода получила 17,9 млрд руб. прибыли, следует из ее отчета. Во втором полугодии из-за выбытия СШГЭС чистая прибыль будет ниже — порядка 10 млрд руб., ожидает аналитик «ВТБ капитала» Михаил Расстригин. При этом ее денежных средств (и их эквивалентов) на 30 июня — 39,4 млрд руб. — хватило бы на восстановление СШГЭС. Эти деньги, написано в отчете, «Русгидро» хранит на депозитах и в векселях Газпромбанка, Сбербанка и «ВТБ 24» (из них 11,1 млрд руб. — средства от допэмиссии).
В этом году компания вполне сможет профинансировать инвестпрограмму в 60,1 млрд руб. (на 30 июня компания инвестировала 15 млрд руб.), считает Расстригин. Но в следующем году без кредитов ей не справиться, думает он.
«Ей есть куда занимать»: долг превышает EBITDA всего в 1,5 раза, отмечает Расстригин. Чистая прибыль «Русгидро», по его прогнозу, составит 20-22 млрд руб., еще до 12,5 млрд руб. она может получить от размещения допэмиссии. Предварительный план по капвложениям «Русгидро» на 2010 г. — 99 млрд руб.
«Русгидро» вынуждена реструктурировать долг, объясняет чиновник Минэнерго: у «Открытия» сейчас не лучшие времена.
Другие компании, которым от РАО ЕЭС достались векселя «Открытия», также отсрочат возврат денег на пять лет, уверяет чиновник Минэнерго. Похожая вексельная задолженность есть у «Открытия» еще перед одной энергокомпанией, уверяет Беляев.
Федеральная сетевая компания (ФСК) на 31 декабря 2008 г. владела векселями ООО «ФК «Открытие» номиналом 3,3 млрд руб. с эффективной ставкой 10-10,1% и погашением в 2010 г., указано в ее отчете по МСФО. Вексель ФК «Открытие» на 3 млрд руб. с погашением 30 июня 2010 г. был и у МОЭСК, говорится в ее отчете за II квартал 2009 г. (ставка не указана). Представитель ФСК вчера вечером не смог ответить на вопросы «Ведомостей». Представитель МОЭСК подтвердил, что у компании есть векселя «Открытия», подчеркнув, что «ни о какой реструктуризации речи не идет и они будут погашены в срок».
Что решило правление «Русгидро», в отчете не говорится. Чиновник Минэнерго уверяет, что одобрило реструктуризацию. По словам менеджера компании, вопрос рекомендовано вынести на совет директоров. Последнее заседание совета состоялось 26 октября и реструктуризация на нем не обсуждалась.
Достаточно странное решение, говорит партнер «Нерр Штифенхофер Лутц» Илья Рачков: реструктуризация долгов — вопрос текущей хозяйственной деятельности и к компетенции совета директоров не относится. Вопрос может быть вынесен на совет в рамках утверждения инвестпрограммы, что по уставу требует одобрения совета директоров, продолжает Рачков, допуская, что это подстраховка менеджмента, не желающего брать на себя всю ответственность. Дело именно в этом, подтверждает чиновник Минэнерго.